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Tesla vale más que las ventas de automóviles: este es el motivo

A medida que el valor de Tesla superó los $ 800 mil millones esta semana, Elon Musk se convirtió en el hombre más rico del mundo. Los bajistas están al acecho, mientras que los alcistas creen que el precio nunca bajará. ¿Por qué las existencias son tan altas para empezar?

Aquí está mi opinión.

Tesla vale más que solo la venta de automóviles. Si bien sé esto instintivamente, quería examinar mis pensamientos con información de origen: los informes financieros de Tesla.

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Entonces, por primera vez como comerciante, estoy haciendo un análisis fundamental de una empresa. Veamos si mi hipótesis se concreta.

Mientras leía las notas a pie de página de los estados financieros consolidados, inmediatamente me llamó la atención la siguiente oración:

Diseñamos, desarrollamos, fabricamos y vendemos vehículos totalmente eléctricos de alto rendimiento y diseñamos, fabricamos, instalamos y vendemos productos de generación y almacenamiento de energía solar.

Tesla también es una empresa de energía

Tesla tiene dos líneas de negocio principales: automóviles y energía. La línea de automóviles incluye ventas y arrendamientos. La línea de energía incluye generación y almacenamiento. También reciben créditos regulatorios automotrices negociables por la venta de automóviles con cero emisiones, que venden a otras empresas automotrices y entidades reguladas que pueden usar los créditos para cumplir con los estándares de emisiones y otros requisitos regulatorios.

En la página 34 de sus notas a pie de página, afirman lo siguiente:

Nuestra misión es acelerar la transición del mundo hacia la energía sostenible. [1]

Uno de los productos energéticos de Tesla se llama Megapack, una batería que se utiliza para el almacenamiento de energía de la red a gran escala. Este producto está diseñado para ser utilizado por empresas de servicios públicos, para almacenar energía y utilizado por la red para ayudar a mantener los períodos de máxima demanda de electricidad.

En febrero de 2020, Pacific Gas and Electric Company recibió la aprobación para desplegar 449 Megapacks en las subestaciones Moss Landing en el condado de Monterey, California.

Credito avalado con tu coche

Entre 1.000€ y 15.000€

Al rellenar el formulario de solicitud tendrás que facilitar la marca y modelo de tu vehículo. En función de ello, en la misma pantalla, recibirás una oferta por tu vehículo

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Y esto es solo el comienzo.

Coches Tesla

El tercer trimestre de 2020 fue un récord para la producción de vehículos Tesla. El próximo año, el plan es aumentar las tasas de producción del Modelo 3 y el Modelo Y.

El costo de las ventas automotrices incluye partes directas, costos de materiales y mano de obra, gastos generales de fabricación, costos de envío y logística, costos de conectividad de vehículos, asignaciones de electricidad y costos de infraestructura relacionados con su red Supercharger y reservas para gastos de garantía estimados.

Para aumentar la producción futura, están construyendo fábricas en Berlín, Alemania, Texas y Shanghai China, llamadas Gigafactorías.

Planean desarrollar y fabricar sus propias celdas de batería en el futuro, reduciendo el costo de sus vehículos y aumentando los márgenes de ganancia. ¿Empezarán entonces a vender baterías a otras empresas de coches eléctricos? Adivina.

Los márgenes brutos de las ventas de automóviles aumentaron del 19% al 25% en 2020.

Servicios y otros

Tesla genera ingresos auxiliares a partir de servicios de mantenimiento sin garantía, mercadería minorista y permutas de vehículos que no son de Tesla.

Es probable que estos ingresos crezcan a un ritmo similar al de sus ventas de automóviles.

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Análisis financiero

Muchos analistas perdieron la capacidad de Tesla para aprovechar el precio de sus acciones para recaudar capital en lugar de asumir deudas, como otras empresas de la industria. De hecho, la relación deuda / capital a largo plazo de Tesla es la mitad del promedio de la industria.

Tesla está utilizando sus emisiones de acciones para comprar competidores y desarrollar tecnología.

Actualmente tienen una participación del 25% en baterías para automóviles, que se espera que crezca.

Proporción Tesla Industria
Relación P / E TTM 1.616,82 8,96
Precio a ventas TTM 27.45 1,88
Precio al flujo de caja libre TTM 423,39 835,82
Rentabilidad sobre el capital TTM 4,76% 8,45%
Ratios financieros al 1/8/21

Debido a que Tesla es una empresa tan joven en una fase de megacrecimiento, tiene más sentido usar un P / E adelantado frente a un P / E final, o una relación P / E basada en proyecciones de ganancias futuras frente a un TTM doce meses) cálculo.

Según la CNBC, se prevé que las ventas de vehículos eléctricos aumenten en 2021. Se estima que la producción de automóviles en 2021 será de 1,3 millones. Suponiendo que vendieran todas las unidades, Tesla produciría aprox. $ 43 mil millones en ingresos usando un precio estimado de $ 33 mil por vehículo.

Eso es casi el doble de los ingresos anuales de los automóviles para 2020.

Las ganancias por acción estimadas para 2021 son de alrededor de 2,76 dólares. Al precio actual de las acciones, el Forward P / U es de 296 en 2021 y se espera que caiga más bajo en 2022.

Resumiendo

Dado el enorme potencial de crecimiento de Tesla como empresa de energía y como fabricante de automóviles, con más líneas de servicio y ventas en proceso, creo que Tesla es una gran compra a largo plazo.

Su misión es ayudar a la transición mundial a fuentes de energía sostenibles. ¡No apuesto en contra de eso!

Sin embargo, dado el gran avance de las últimas semanas, no me sorprendería ver un retroceso a corto plazo. Espero uno, para poder comprarlo.

Una corrección del 15% devolvería a Tesla a la tierra y brindaría la oportunidad de comprar. Si unimos una caída de precio con una división de acciones, aquellos de nosotros con cuentas más pequeñas tendremos la oportunidad de comprar.

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No tengo posiciones en ninguna de las acciones mencionadas y no tengo planes de iniciar ninguna posición en las próximas 72 horas. Yo mismo escribí este artículo y expresa mis propias opiniones. No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo. Mis opiniones son mías y no deben utilizarse como consejos de inversión.

[1]Tesla, Inc. Notas a los estados financieros consolidados, tercer trimestre de 2020, pág. 34

Tesla vale más que las ventas de automóviles: aquí está el por qué



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